Seoul Gazette - 코스피 고점 대비 45% 급락…투자자들 안전자산으로 자금 대이동

코스피 지수가 올해 고점 대비 45% 이상 하락하며 코로나19 팬데믹 당시의 낙폭을 넘어선 가운데, 투자자들이 손실 방지를 위해 안전자산으로 자금을 대거 이동하고 있다. 증시가 호조를 보였던 상반기와 달리 하반기 들어 예금, 달러, 채권 등으로 자금이 쏠리는 현상이 두드러진다.

9일 주요 5대 은행(KB국민, 신한, 하나, 우리, NH농협은행)에 따르면 6일 기준 정기예금 잔액은 1041조4069억 원으로 전월 말 대비 10조9189억 원 증가했다. 이는 지난 10월의 월간 증가액(24조4009억 원)의 약 45%가 불과 5영업일 만에 유입된 것으로, 은행들이 시장 금리 상승에 따라 높은 예·적금 금리를 제시하며 고객을 유치한 영향이 크다.

저축은행 시장에서도 저금리 탈출 현상이 나타났다. 연 4%대 금리를 제공하는 정기예금 상품이 134개로 집계되어 8월 말(20개)의 6.7배로 급증했다. 달러 예금 잔액도 역대 최대치를 기록했다. 5대 은행의 달러 예금 잔액은 843억 달러(약 113조6000억 원)로 전월 말 대비 54억 달러 늘었으며, 이는 관련 통계 집계 시작인 2021년 5월 이후 약 5년 5개월 만에 가장 높은 수준이다.

이 같은 안전자산 선호 현상은 코스피의 급격한 하향세와 밀접한 연관이 있다. 올해 고점(6월 22일) 대비 9일까지 코스피 하락률은 44.9%로, 2020년 코로나19 확산 당시 기록한 43.9%보다 1.0%포인트 더 큰 폭이다.

특히 지난 3일(현지 시간) 미국 중간선거에서 민주당이 압승하면서 인공지능(AI) 투자 규제 우려가 불거지자, 외국인이 관련주들을 대규모로 매도하며 반도체 비중이 높은 코스피는 일주일 만에 11.7% 급락했다. 이에 따라 투자자들은 변동성이 큰 주식 시장보다 현금을 선호하는 경향을 보이고 있다.

금융권 전문가들은 한미 양국의 기준금리 추가 인상 가능성이 남아 있는 점을 고려해, 단기적인 자금 운용을 권고한다. 우리은행 박태형 TCE시그니처센터 지점장은 "한미 기준금리 인상 여지가 남아 있어 3개월 만기 예금 가입 후 금리가 정점에 도달한다고 판단될 때 1년 만기로 갈아타는 방식을 추천한다"고 설명했다.

손실은 피하되 수익률 기대치를 낮추는 투자자들도 늘고 있다. 주식 직접 투자보다 위험이 적다고 평가받는 주가연계파생결합사채(ELB)와 지수연동예금(ELD)의 인기가 높아졌다.

한국예탁결제원 자료에 따르면 올해 1~10월 ELB 발행액은 27조4055억 원으로 전년 동기 대비 31% 이상 증가했다. ELB는 투자금의 대부분을 국공채 등 안전자산에 배분하고 나머지를 주가지수나 개별 종목 연동 파생상품에 투자하는 구조다.

ELD 시장도 예외는 아니다. 국민·신한·하나·농협은행에서 7월 1일부터 11월 5일까지 판매된 ELD 금액은 5조4502억 원으로, 상반기(4조3432억 원) 판매액을 이미 넘어섰다. ELD는 투자 기간 중 기초자산인 코스피200지수가 정해진 상한선을 넘지 않을 경우 일정한 수익률을 보장하는 상품이다.

하나은행 김영심 클럽원 PB센터 골드PB 부장은 "국내 주식 투자 비중 확대에 부담을 느끼는 투자자들이 원금 보장을 우선시하는 상품으로 눈을 돌리고 있다"고 분석했다.

다만 극단적인 공포에 휩싸여 투매로 나서는 것보다는 방어적 성향의 종목으로 포트폴리오를 다변화해야 한다는 조언도 나온다. 한국투자증권 김대준 연구원은 "건강관리와 이차전지 업종은 최근 낙폭이 제한적이었으며, 미국 민주당의 헬스케어 및 친환경 정책 수혜 기대감도 있다"고 지적했다.

한편 올해 말까지 한국과 미국 등에서 추가 기준금리 인상이 발생할 경우 시장 불안정이 가중될 수 있어, 안전자산에 투자하더라도 만기를 짧게 설정하는 것이 유리할 것으로 전망된다.

X.Ahn--SG